目覚めると、国内外の金価格がともに急騰しました。特に、国内の基本金価格が490元/グラムに近づき、金のジュエリーの価格は更に637元/グラムに急騰し、歴史的な新高を記録しました。金業界で働く人は、「業界に入って20年以上経つが、こんなに高い金価格を見たことがない」と語っています。
実際、2022年11月から金の価格は上昇傾向にあります。2023年3月には2000ドル/オンスを突破し、12月には2100ドル/オンスを突破し、3月4日には歴史記録である2141.62ドル/オンスを記録しました。
国内金価格の上昇幅は国際金価格に及びませんが、全体として国際金価格のトレンドと共に上昇モードに入っています。今年2月からは国内金価格は比較的安定しており、価格の変動幅は2から3元の範囲内ですが、3月4日には一晩でブランドジュエリー店の金価格がグラム当たり7から11元上昇し、暴騰したと見なされました。
上海証券報の報道によると、記者が周大福、六福ジュエリー、周生生などの金ジュエリーブランドから聞いたところによると、その日の国内の純金ジュエリーの価格はすべて636元/グラムを突破し、歴史的な高値に達しました。周大福の純金、六福ジュエリーの純金999/純金の公示価格は637元/グラム、周生生の純金ジュエリーの価格は636元/グラムです。
現在、国内の有名ブランドの金店の金価格は一般に645元/グラムです。
金価格の上昇は、国内の14の黄金ETFを踊らせ、純資産総額は新高を記録
実物黄金、黄金先物現物、黄金ジュエリーの価格が上昇するだけでなく、現在、国内の黄金現物のトレンドを追跡する14の黄金ETFの純資産総額も3月4日に歴史新高を記録しました。そのうち11の黄金ETFは過去1ヶ月で3％以上の上昇率を記録しています。現在、国内銀行の1年定期預金の利率は2%未満で、銀行の多くが1.95%の見積もりを報告しています。
金価格と正の相関を持つ各種資産の価格も金価格と共に上昇しました。今、黄金関連の金融商品を購入し続けることができるでしょうか？この質問に答えるには、まず金価格に影響を与える基本的な論理を見つけ出す必要があります。最終的に形成される金価格は、様々な要因が共同で作用する結果です。
金価格の上昇に影響を与える主な要因は何ですか？
要約すると、主に以下の重要な要因があります：
1.インフレ
インフレの最も直接的な結果は、通貨価値の下落であり、金は通常、価値を比較的安定して維持することができます。インフレがある程度に達すると、短期的には市場が中央銀行の利上げを予想し、金融市場の資金は避難資産として金を購入する傾向があります。大量の資金が金市場に流入すると、金価格の短期的な急騰を促進します。
長期的に見ると、金は稀少資源および「最後の通貨」と見なされており、全体的な供給が比較的限られています。金のインフレ対抗機能により、市場での需要が持続的に増加し、供給と需要のバランスが崩れることも金価格が長期的な上昇トレンドを形成することに貢献します。
2.ドル指数
金価格とドル指数は一定の相関関係を持っており、一般的に金価格とドル指数は反対の関係があります。ドル指数が上昇すると、金価格は通常、低下し、逆もまた真です。ドルはグローバルな準備通貨であり、その強さは通常、ドルを保有することの利回りが増加することを意味します。ドルと他の通貨との間の関係は為替レートによって定義され、ドルが上昇すると、他の通貨の相対的な価値が下落します。これにより、非ドル通貨を保有する者が金を購入する意欲が低下します。なぜなら、同じ額のお金で、以前よりも少ない金を購入できるからです。
そして、近い将来、市場が連邦準備制度が今年金利を引き下げると予測しているため、ドル指数が比較的弱まり、金価格が短期的に急騰する現象が起きました。
三、アメリカの非農業雇用データ
アメリカの非農業雇用データは、アメリカの雇用市場の状況を測る重要な指標であり、通常毎月発表されます。データが良好であれば、雇用の増加、経済活動の強化を意味し、これは通常、経済に対する前向きな信号と見なされます。非農業雇用データが強すぎる場合、インフレ圧力の増加を予測し、その後の利上げを予想され、ドルが強化され、金価格が下落する可能性があります。逆に、非農業雇用データが悪ければ、雇用の増加が減速または停滞していることを意味し、これは経済衰退のリスクを示唆している可能性があります。金は避難資産であるため、多くの投資機関が優先的に配置する資産になり、これによって金価格の動向を押し上げる可能性があります。
四、利率/為替レート
金は紙幣やデジタル人民元のように保管や持ち運びが便利な資産ではなく、実物資産です。したがって、市場の利率が上昇するとき、投資家は紙幣などの資産を保有し、利息収入を得ることを好むかもしれません。これにより、一般の人々の金に対する需要が減少し、金価格に下向きの圧力がかかる可能性があります。逆に、市場の利率が低下するとき、実物資産である金を保有するコストが低くなり、保値増値機能が良好であるため、投資家は手元の紙幣を実物資産の金などに切り替えて保有することを好むかもしれません。これにより、金価格が上昇する可能性があります。
さらに、人民元とドルの通貨政策も金価格に影響を与えることができます。人民元の為替レートがドルに対して上昇する場合、それは人民元の購買力が強化されることを意味します。金は国際商品であり、ドルで計算されるため、人民元の価値が上昇すると、金を購入するために必要な人民元が減少し、投資家が金を購入し、価格を押し上げることを促します。
ドルの通貨政策の変化も金価格に影響を与えることがあります。もし連邦準備制度が利率を上げる場合、ドルの利息率が上がり、投資家がドルを保有することでより多くの利息を得られ、保有や流通が便利になります。その時、投資家は金ではなくドルを保有することを好む可能性があり、これにより金価格が下がる可能性があります。逆に、連邦準備制度が利率を下げたり、緩和的な通貨政策を採用したりする場合、ドルは魅力を失い、投資家は金を保有することを好むかもしれません。これにより、金価格が上昇することになります。
五、アメリカ国債
過去50年以上にわたり、アメリカの国債規模は1970年の約3.7兆ドルから2023年の31.4兆ドルに増加し、歴史的新高を記録しました。絶えず上昇する国家債務は、通常、インフレに対する人々の懸念を引き起こします。政府が大量の債務を蓄積した場合、通常、より多くのドルを印刷するか、政府支出を増やすなどの措置を取って債務運営を維持することになります。これによってインフレ圧力が引き起こされる可能性があります。このような状況では、市場はインフレリスクをヘッジするために金資産を購入することを選ぶかもしれません。さらに、債務水準が上昇するにつれて、市場では借金のデフォルト、金融機関の破産などの突発的な事象が発生する可能性があり、例えば最近のアメリカのニューヨーク地域銀行の事件のように、投資家が金融市場の安定性に警戒することになり、同様に金などの避難資産を求めることになります。
近半世紀にわたる金価格とアメリカの国債総額の関係を見ると、両者はほぼ同時に成長する傾向があります。つまり、アメリカの国債総額が増加するにつれて、金価格もそれに伴って上昇します。
六、世界中の中央銀行が貯蔵金を購入
中央銀行が貯蔵金を購入することは通常、外貨準備を増やし、経済の不確実性とインフレ予想に対する避難措置と見なされます。国際経済情勢が不安定であるか、金融危機が存在する場合、中央銀行は資金を金などの資産に転換する可能性があり、これによって金価格が上昇することになります。
データによると、2024年1月末時点で、我が国の金債蓄保有量は7219万オンスで、2023年12月末に比べて32万オンス増加しました。これは我が国が連続して15ヶ月金債蓄保有量を増やしていることになります。
七、地政学的リスク
地政学的リスクが高まり、市場が発生する可能性のある紛争、戦争、経済不安定などを懸念する場合、資金を比較的安全な資産に移す傾向があります。そのため、黄金に対する需要が増加し、金価格が上昇することになります。
ロシアとウクライナの戦争が始まって以来、各国の中央銀行は大規模に黄金などの避難資産を増やし始めました。昨年、戦争はパレスチナとイスラエル、イエメンのフーシ派の衝突などに拡大し、それに伴って一部の貿易戦争や貿易制裁といった市場外要因による投資リスクが伴いました。このような状況下では、市場は特定の通貨に対する信頼を失うかもしれません。その国際貿易の支払い決済にその通貨を受け入れることをためらい、通常は黄金に移行し、これがさらに黄金価格の上昇を推進することになります。
黄金資産への配置が適時である
世界金協会の報告によると、2023年の世界中央銀行の金債蓄保有量調査結果に基づくと、70％以上の受診中央銀行が、今後12ヶ月で世界の金債蓄保有量が増加すると予想しています。
世界の中央銀行や公式機関による黄金購入の需要は倍増し、黄金市場に重要な構造的変化をもたらしました。この傾向は数年、あるいは数十年にわたって続く可能性があり、さらに黄金のパフォーマンスを支えることが期待されます。同時に、金は投資ツール、贅沢品、そしてジュエリー製作の材料としての二重の属性を持っています。したがって、外貨準備の重要な部分として、投資または消費目的であれ、金資産は避難と保値の素晴らしいツールであり、黄金資産への投資は適切です。
