本週,美聯儲有望在11月8日的會議上再次降息25個基點,將基準借貸利率調至4.75%-5.0%的區間,以“再校準”經濟。這一決定基本符合市場預期,主要背景在於當前的通脹放緩和勞動力市場趨於疲軟。然而,金融市場的關注點將不僅限於此次降息,更重要的是美聯儲主席鮑威爾對未來政策走向的態度,特別是在特朗普再度當選引發的政策變動中,美聯儲如何回應備受關注。
據市場預測,美聯儲未來或將按季度降息,直至2025年初將利率降至3.75%-4.0%的目標區間。不過,由於特朗普可能推行減稅和增加支出等政策,經濟學家們認爲,美聯儲面臨更大的通脹壓力。如果這些政策加速實施,可能重新推高通脹,而這一變化可能會迫使美聯儲對其降息節奏進行調整。
鮑威爾預計會在會後新聞發佈會上闡述美聯儲的立場,表明其在避免政治干擾的同時,將根據新政府政策對經濟的影響進行謹慎應對。此外,市場對明年1月是否暫停降息存在不確定性,美聯儲可能視政策影響的時間而定。
值得注意的是,美聯儲正在進行的資產負債表縮減計劃也將是市場關注的焦點。自2022年6月開始縮表以來,美聯儲已減少約2萬億美元的國債和抵押支持證券持有量。儘管預計縮錶行動將繼續進行,但華爾街預測可能最早在2025年初停止縮表。接下來,市場將密切關注美聯儲何時會對縮表的速度做出調整,以適應未來的經濟形勢。
總體來看,雖然本次會議上的降息決定幾乎已成定局,但特朗普政策的影響仍然存在不確定性,鮑威爾的表態以及美聯儲未來的政策調整路徑,將成爲投資者和市場觀察的關鍵。