搜索

摩根大通發出警告稱,日元套利交易的平倉尚未完全完成,要警惕“黑色星期一”行情的持續。

TraderKnows
TraderKnows
08-08

摩根大通全球外匯策略聯席主管阿林達姆·桑迪利亞(Arindam Sandilya)表示,日元仍然是最被低估的貨幣之一,近期的套利交易平倉還有很大的上升空間。他指出,日元套利交易僅完成了50-60%左右,並警告短期波動尚未真正結束,只是目前的速度比之前略慢一些。

由於對美國經濟衰退的擔憂和日本央行加息的影響,日元波動性在過去一週大幅上升,導致外匯交易遭受重創。日元套利交易通過以低利率在日本借入資金併購買其他地方的高收益資產,長期以來一直受到投資者青睞,因爲波動性一直較低,交易員押注日本利率將保持在最低水平。

但在過去一個月裏,美元兌日元貶值了11%,導致許多此類交易出現虧損。

隨後,投資者紛紛平倉日元空頭頭寸,這對新興市場和發達市場都造成了衝擊,這些市場曾是投資者爲獲得更高回報而部署這一策略的目的地。

墨西哥比索是平倉交易的最大受害者之一,本週早些時候繼續下跌,過去一個月的跌幅達到6.8%,在彭博追蹤的主要世界貨幣中跌幅最大。

桑迪利亞表示,套利交易不太可能在短期內恢復到日元上漲之前的水平,因爲短期大幅波動對投資組合造成的技術損害“不易消除”。

“一個好的情況是市場在當前水平附近穩定下來,最多可能出現輕微復甦,”他說。“但在許多情況下,市場往往會繼續波動,只是速度比以前慢了一點。”

日本高級經濟學家木村太郎(Taro Kimura)表示:“日元套利交易似乎正在以自2007年次貸危機爆發後日元飆升以來最快的速度平倉。自3月份以來,我們一直警惕日元命運急劇逆轉的風險,現在這種風險正在成爲現實。”

他指出:“我們的模型顯示,美國經濟放緩的擔憂是主要驅動因素,而不是日本央行最近的加息。日元未來的走勢可能主要取決於美國經濟的發展情況以及美聯儲的政策反應。”

根據美國商品期貨交易委員會(CFTC)上週提供的數據,在週一的拋售之前,日元空頭平倉已經開始,即使還沒有完全完成。數據顯示,在日本央行於7月31日加息之前,槓桿基金一直在加大對日元進一步貶值的押注。

日本央行發佈的7月份貨幣政策會議意見摘要中提到:“幾位委員認爲經濟活動和價格的發展與日本央行的前景一致。一些人認爲有空間提高‘非常低’的政策利率,理由是負實際利率處於25年來的最低點。”

摘要還提到:“意見分歧在於時機,一些人希望獲得更多數據,而另一些人則準備立即採取行動。日本央行成員預計小幅加息不會產生緊縮效應,成員敦促及時加息以避免快速加息的必要性。成員將至少1%左右的中性利率作爲中期目標。減少日本國債購買的計劃被視爲促進市場運作,而不是緊縮。日本央行削減購買量,需要仔細監控日本國債市場。關於通脹/工資增長週期可持續性的辯論仍在繼續。”

風險提示及免責條款

市場有風險,投資需謹慎。本文不構成個人投資建議,也未考慮到個別用戶特殊的投資目標、財務狀況或需要。用戶應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資,責任自負。

全文完

相關百科

外匯交易

外匯交易是一種通過買賣不同國家貨幣之間的匯率差異謀求利潤的金融交易活動,具有全球化、高流動性、槓桿交易等特點,參與者包括中央銀行、商業銀行、投資機構、企業和個人投資者,但也存在市場波動、槓桿風險等潛在風險。

相關企業

可能錯過的

風險提示

TraderKnows是一家金融領域百科媒體,所展示的信息來自公開網絡或用戶上傳,TraderKnows不推薦任何交易平臺或品種。對於因信息使用導致的交易糾紛或損失,TraderKnows概不承擔責任。請註意,展示的信息可能有滯後性,用戶應獨立核實以確保信息准確性。

聯繫我們

社交媒體

地區

地區

聯繫我們