橋技術在外匯中的應用

阿海

04-22

工欲善其事，必先利其器，流動性越強，客戶訂單在市場成交的越順利

橋技術在外匯中的應用

隨着全球零售外匯市場的發展，外匯交易市場的競爭越來越激烈。工欲善其事，必先利其器。對外匯經紀商和交易者來說，選擇正確的工具通常也決定了他們在市場上的競爭力，而外匯橋接技術就是其中一種非常重要的工具。

在外匯市場中，流動性是創造盈利交易的最重要的因素之一。流動性越強，客戶訂單在市場成交的越順利。然而沒有“橋”，一切都是枉然。

【橋接技術產生的原因】

交易平臺具有受歡迎的前端和風險管理組件，但是該平臺並不是爲與銀行和流動性提供商連接而設計的，導致了MT4平臺不能直接連接其他交易服務器，也不能直接去連接流動性來獲取報價和傳遞訂單，需要進行封裝以後才能對接FIX協議。

外匯經紀商必須選擇橋接方案來對接交易平臺和流動性供應商，因此有一些軟件公司嘗試去開發這種科技幫助經紀商連接MT4服務器和流動性提供商。

【優質的橋接技術可以爲經紀商做什麼?】

1.提高客戶忠誠度

對於零售外匯經紀商來說，優質的橋接方案的最大優勢，是提高客戶的忠誠度、更高效的處理客戶訂單。

經紀商主要任務有三個：持續吸收新客戶、維護現有客戶關係以及管理內部運營。而橋接技術能夠不斷地爲經紀商帶來附加價值。比如，一家經紀商宣傳它穩定的、一週5天一天24小時的服務和市場準入時，必定要有良好的橋接技術作爲支撐。

2.維持平臺穩定

橋的可靠性和擴展性對交易的執行和平臺的穩定非常關鍵。任何一家超過幾毫秒延遲的流動性橋都是不被接受的。MT4橋通常需要經過一個多月的反覆測試和調研，才能最終得到優化。

3.降低交易風險

隨着投資者越來越精明，很多經紀商不再願意承擔對手交易的風險，這促使越來越多的經紀商直接將訂單拋給流動性提供商，這有利於降低風險。

業內人士認爲，橋接技術向經紀商提供了更高的透明度，使他們接觸的有效信息增加，因此才能不斷做出有利的決定。目前的流動性橋能夠支持外匯經紀商不同類型的運營模式和執行模式，有助於規避風險。

【MT橋的發展】

獲取報價、傳送訂單
2006年左右，第一個MT橋出現。一些券商爲了連接MT服務器和其他的服務器，開發了一個小工具，就是最初的橋。那個時候的橋還只是券商內部使用，並不對外出售，也沒有專門研究橋接技術的科技公司。

如今，橋接技術對每一個使用MT4平臺的經紀商來說都是必需之物。橋的基本作用和核心價值就是獲取報價和傳遞訂單。

2.價格整合與智能訂單路由

隨着外匯市場競爭的加劇，MT4經紀商想在其中獲得一席之地，開始關注MT4背後的產品點差和訂單的執行質量，對橋的要求從一開始的穩定性和低延遲向更多功能方向發展。對報價的簡單獲取演變成連接多家流動性供應商之後的價格整合；對訂單的簡單傳送演變成了訂單路由。

經紀商接入了A、 B、C、 D四家流動性供應商的報價，橋需要將這些報價整合在一起，獲取最好的買賣價格。對經紀商來說，一些流動性較好的品種，其點差成本就比較低。

當四家流動性提供商出現之後，如何傳遞訂單也是一個問題。例如，同一時間，花旗銀行可以出20手，德意志銀行可以出40手，這時有一個40手的訂單進來，應該怎麼分呢?很顯然，訂單傳遞給德意志銀行會更快更好，不用分層。這就是智能訂單路由要做的事情。

價格優先，買賣大小，成交率，大訂單拆分，這些都是橋接公司要考慮的問題。

3.橋的其他功能

在橋接技術的發展過程中，爲滿足經紀商客戶的需求，一些橋接公司開發一些其他的功能。比如：一、能過濾：可以根據配置的貨幣品種，制定用戶和用戶組等，決定哪些需要清算，哪些不用清算；二、通道多：指定清算對手，提供多家同時清算技術；三、優化價格：能根據清算方的價格，指定給客戶成交價的方式；四、訂單模式優化：限價單和止損單的轉換和執行優化；五、大額成交優化：大手數交易時拆分訂單，分批執行等。由於橋接公司理念和交易商理念的問題，市場上還會有一些違背公平交易原則的功能出現。