周四(11月14日)亚市早盘,现货黄金在2572美元附近窄幅震荡。金价在周三连续第四个交易日下跌,触及2569.25美元/盎司,为9月19日以来新低,受美元走强和美债收益率攀升的双重压力。美国劳工部最新数据显示,10月份消费者价格指数(CPI)涨幅符合预期,但自年中以来通胀下降的进展显著放缓,或影响美联储明年降息的计划。
在外汇市场,美元兑一篮子主要货币升至七个月高位附近,而10年期美债收益率逼近上周所创的四个月高点。市场对美联储12月降息的预期有所上升,目前押注其将降息25个基点的概率已达82%,高于数据发布前的58%。
然而,市场也担心如果新关税政策导致通胀加剧,可能会迫使美联储暂停宽松周期。随着美国10月生产者物价指数(PPI)和初请失业金人数等关键数据的公布,投资者需继续密切关注美联储主席鲍威尔及其他官员的讲话。美联储内部一些声音已经表达对通胀风险的担忧,表明进一步降息的空间可能有限。
本周,美联储官员表示,尽管存在劳动力市场降温的迹象,但通胀压力依然未消,且住房等成本上涨推动了核心CPI增长。消费者价格指数连续第四个月环比上涨0.2%,符合预期,住房成本的上升占据了涨幅的一半以上。
美联储内部也在重新评估其政策方向。圣路易斯联储主席穆萨莱姆和达拉斯联储主席洛根指出,通胀若不再接近美联储2%的目标,可能需进一步降息;然而降息过多可能导致通胀加速,届时或需再度转向紧缩。
最新民调显示,大选中共和党候选人特朗普胜选,选民对通胀的担忧也影响了投票结果。未来特朗普若持续推进减税及增加进口关税的政策,通胀可能进一步加剧,增加美联储应对通胀的难度。
分析人士认为,美联储仍可能在12月的会议上降息25个基点,但预计明年进一步降息的空间有限,尤其是考虑到中性利率可能已经上升,导致当前政策的抑制效果并不明显。