土耳其最近的大规模加息引起长期持怀疑态度的外国投资者的注意,他们表示如果土耳其当局继续表现出回归正统货币政策的迹象,他们可能会重返土耳其资产。
上周四,土耳其央行将基准利率上调750个基点至25%,是市场预期上调幅度的三倍。土耳其高层官员表示准备采取另外两项至关重要的措施,扭转长达数年的外国投资外流,并于下个月发布一项全面的经济计划,以减少经济及货币政策不确定性对外国投资者的影响。
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尽管土耳其近期的行动引起了外国投资者的关注,但说服投资者重返土耳其并非易事。过去五年里,耳其总统塔伊普·埃尔多安(Tayyip Erdogan)采取的非正统且不稳定的政策,包括通胀飙升的情况下大幅降息,导致外国人几乎放弃了土耳其。
路透社上周五报道,土耳其财政部长Mehmet Simsek将于9月19日在纽约的高盛总部开启投资者路演。多位外国投资者表示,土耳其央行上周的暴力加息不仅展现了其货币政策的独立性,也反映了土耳其解决货币贬值和控制通胀的预期。
Abrdn投资组合经理Viktor Szabo、Van Eck负责新兴市场股票策略的投资组合副经理Ola El-Shawarby等投资者称,感觉土耳其央行正在纠正首次加息时所犯的错误,我们对土耳其的形势充满期待。土耳其当局回归正统货币政策的证据越多,外国投资者重返该国的可能性越大。
面对严重耗尽的外汇储备和其他经济压力,5月赢得连任的埃尔多安任命前华尔街银行家Hafize Gaye Erkan为央行行长,以便改善土耳其目前面临的各种压力。
土耳其副总统杰夫代特·伊尔马兹(Cevdet Yilmaz)表示,下个月的“中期计划”将详述向提高经济和金融可预测性过渡的细节,并包括三年宏观预测。资产管理公司TCW新兴市场主权研究主管Blaise Antin称,土耳其不得不在“中期计划”中进一步提高政策利率,从而对国际投资者产生持久的吸引力。
尽管土耳其的国际债券被广泛持有,并成为关键指数的一部分,但一系列里拉危机和事实上的资本管制之后,该国一直难以吸引外国投资者重返其国内债券市场。官方数据显示,当前外国人持有的土耳其债券不到1%,远低于2019年的10%和2015年的20%。过去三个月,债券市场累计外资流入只有1.105亿美元,而股市则激增了17亿美元。
除了自6月以来累计收紧货币政策1650个基点外,还有其他迹象表明,土耳其的形势正在发生持久变化。该国已经提高税收以限制预算赤字、缩减成本高昂的存款贬值保护计划,并将外汇储备提高200亿美元,以防止可能出现的经常帐赤字危机。
投资者和土耳其官员们表示,连续的大幅加息之后,海湾国家的新投资帮助土耳其赢得了时间并补充了外汇储备。Simsek接受《Yeni Safak》采访时表示,只要我们遵循符合世界规范的、基于规则的政策,土耳其对外国投资者具有巨大的吸引力。
纽约和联合国的会议之后,Simsek列出了前往伦敦、参加摩洛哥国际货币基金组织活动的计划,以及今年年底在日本、新加坡和香港举行的其他会议。