摩根大通首席美国经济学家Michael Feroli表示,美联储在9月的会议上应果断降息50个基点。
Feroli在周四的一次采访中表示:“我们认为,美联储应尽快将利率恢复到中性状态。”他进一步解释称,美联储的中性利率目标大约在4%左右,当前的利率水平高出约150个基点,因此加快降息的步伐是合理的。
根据CME FedWatch工具的数据,交易员们目前预测,美联储将联邦基金利率从现有的5.25%-5.50%降至4.75%-5%的概率为40%,降至5%-5.25%的概率为60%。
Feroli还补充道:“如果等到通胀率完全降至2%,那么可能已经错过了最佳时机。尽管通胀率依然略高于目标,但失业率已经接近充分就业的临界值。在就业和通胀方面都存在风险,如果风险变成现实,美联储仍有机会调整政策。”
这番言论发布之际,美国8月的ADP数据显示就业增长为2021年1月以来最为疲软的一个月。而7月失业率小幅上升至4.3%,也触发了“萨姆规则”这一经济衰退的预警指标。
尽管如此,Feroli认为当前经济并未陷入“崩溃”的状态。他指出:“如果经济真的出现崩溃,那么美联储在下次会议上就可能降息超过50个基点。”
花旗银行的分析师也支持降息50个基点。他们认为,劳动力市场不仅比疫情前更为疲软,还在加速降温。如果即将发布的非农就业数据进一步证实这一趋势,美联储可能在9月降息50个基点,并在11月再次降息。
然而,部分分析师对降息50个基点持谨慎态度,认为这一举措可能传递错误信息。晨星首席美国市场策略师David Sekera表示,过大幅度的降息将让市场误以为经济衰退迫在眉睫,从而引发不必要的恐慌情绪,导致股市进一步下跌。
Forvis Mazars首席经济学家George Lagarias也持相似看法,他认为25个基点的降息更加合理。他指出:“50个基点的降息没有紧迫性,可能会对市场和经济发出错误信号。除非有明确的经济动荡,否则没有必要采取如此剧烈的行动。”
尽管最新的数据引发了市场对经济放缓的担忧,Lagarias依然认为美国经济距衰退尚远。他指出:“虽然就业市场有所减弱,但这是供给增加的结果,而非需求减少。经济放缓是预期中的调整,还未出现明确的衰退迹象,因此美联储不大可能采取过于激进的政策。”
Jefferies欧洲首席金融经济学家Mohit Kumar也警告美联储不要在本月大幅降息。他在一次采访中表示,当前经济状况并未急需降息50个基点。
美联储将在9月17日至18日的会议上决定未来的利率政策。