随着美国总统大选落幕,市场对“特朗普交易”的关注持续升温,黄金上周大幅回调。因投资者担心特朗普的减税与关税政策可能推高通胀,削弱美联储的宽松政策空间,黄金一度跌破2700美元关口。上周(11月4日至11月10日),现货黄金下跌超过100美元,周跌幅达1.90%;现货白银更是大跌3.52%,显示出金属市场的剧烈波动。
本周,市场焦点转向即将发布的美国10月消费者价格指数(CPI)。预计CPI年率将从9月的2.4%上升至2.6%,月率则将持平。分析认为,如果通胀符合或高于预期,美联储或将缩减明年的降息计划,这将对黄金构成压力。相反,若通胀不及预期,可能为黄金反弹带来机会。目前,利率期货显示交易员预期美联储将在12月降息25个基点,2025年上半年或将降息两次并停止宽松,联邦基金利率目标区间下调至3.75%-4%。
尽管短期利空因素增加,加拿大皇家银行分析师仍看好黄金长期前景。他们认为,尽管近期黄金价格承压,但进入2025年后,金价仍具上涨潜力,尤其在全球经济不确定性增强的背景下,黄金可能重获投资者青睐。分析指出,黄金的资产管理规模正在逐步增长,预计2024年仍将吸引大量投资。
从技术面来看,黄金价格(XAUUSD)目前位于五日均线下方,MACD指标显示下跌趋势延续,RSI值为44,表明卖方力量较强。总体而言,黄金短期内可能继续回调,但中长期的上涨趋势依然存在。随着本周美国10月CPI数据的公布,黄金未来的走势将更为清晰。